近期因國際紙漿價格大幅上漲，國內衛生紙等家用紙品價格擬議反映調高，造成民眾物價上漲預期心理，並出現搶購、囤貨的不正常現象。中央銀行爰就總體經濟下的物價政策進行報告：

一、台灣物價易受進口原物料行情影響，短期呈現較大波動

物價係由一國經濟體系的總供給(AS)與總需求(AD)共同決定，台灣屬小型開放經濟體，物價易受進口原物料行情(例如油價等)影響，短期呈現較大波動。

二、近來國際原物料行情呈上揚趨勢，惟全球通膨預期仍屬溫和

石油輸出國組織(OPEC)之減產協議等，帶動國際油價上揚，在原物料價格趨揚帶動下，全球通膨將緩步升溫，根據IHS Markit預測，本年全球通膨率由2017年之2.7%升至2.8%。

三、新台幣對美元升值有助減輕輸入性通膨壓力

2017年美元計價之進口物價指數年增率為7.41%，惟新台幣對美元升值6.17%，致以新台幣計價之進口物價指數年增率降為1.36%。

四、央行會審視通膨衝擊來源，採取妥適貨幣政策維持物價穩定

雖然個別商品價格不是央行所能完全掌控，但維持物價穩定是央行的法定職責，央行會審視通膨衝擊來源，採取妥適貨幣政策，以維持物價穩定。

五、本年國內通膨展望溫和穩定

雖然基本工資及軍公教薪資調升，帶動薪資上揚；惟預期全球景氣復甦溫和，美國頁岩油產量亦漸增，國際油價漲幅可望減緩，加以國內有效需求溫和，產出缺口仍為負，通膨展望尚屬溫和穩定。主計總處預測本年CPI年增率為1.21%。

六、國際紙漿價格上揚對國內物價的影響不大

近期國內家用紙品價格擬議反映國際紙漿成本調漲10%~30%。假設衛生紙、面紙及紙巾等紙類消費用品價格平均漲幅為10%，對CPI年增率的影響僅為0.06個百分點。

七、結語

衛生紙等家用紙品價格上漲對整體CPI年增率的影響雖然不大，政府相關單位已積極進行了解，掌握商品價格變動情勢，處理囤積供貨情形，以維持市場秩序及保護消費者權益。主要機構對本年台灣CPI年增率預測仍多溫和，通膨預期尚屬穩定。維持低而穩定的通膨率是央行主要職責，央行會審視通膨衝擊來源，採取妥適貨幣政策，以維持總體物價穩定。